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昨天 港股直擊, 香港財經

瑞銀 富士康國際(02038)

評級: 中性 → 中性

目標價: 4.1元 → 3.3元 (上日收3.29元，潛在升幅0.3%)

瑞銀估計，富士康最快要到下半年才能止蝕，較原先預測遲半年，故下調其目標價近20%至3.3元，維持「中性」評級。

該行料，蘋果的iPhone今年銷量僅升約3%，增速遠遜去年的46%，加上可能推出塑膠外殼iPhone，意味主要代工商鴻海(即富士康母公司)本身亦面對產能過剩問題，故無理由向富士康分判iPhone工序，意味來自iPhone訂單的憧憬已幻滅。

瑞銀又指，富士康本身的客戶之中，摩托羅拉仍處於轉型期，料其手機銷量按年跌9%，諾基亞手機付運量料減16%，Sony手機產量即使有增長，但料升幅低於1%，因此富士康應不能如該行原先預期般，能在今年上半年扭虧，相信最快下半年才可止蝕。

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